本報于2012年4月12日刊發(fā)《懷集登云汽配：涉嫌操縱國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失》一文，受到眾多投資者關(guān)注。本文主要認(rèn)為懷集登云汽配股份有限公司的內(nèi)部管理人員通過兩次低價購買國有股權(quán)，最終實現(xiàn)了全部自然人持股的“公轉(zhuǎn)私”過程，而在這一過程中國有資產(chǎn)卻遭受重大損失。除此之外，懷集登云汽配的銷售收入也無法得到現(xiàn)金流的佐證，很值得關(guān)注。

    根據(jù)登云汽配財務(wù)報表數(shù)據(jù)披露，該公司2011年實現(xiàn)營業(yè)收入31697.11萬元，同期應(yīng)收票據(jù)從上年末的1721.97萬元增加到2554.14萬元、應(yīng)收賬款則從上年末的7014.1萬元增加到8330.11萬元，這意味著該公司2011應(yīng)收款項凈增加金額為2148.17萬元，同時預(yù)收賬款則從2010年的96.26萬元增加到2011年末的96.8萬元，微增了0.53萬元。通過上述數(shù)據(jù)不難推算，即便不考慮到增值稅所帶來的銷售商品現(xiàn)金流入金額的增加，該公司應(yīng)實現(xiàn)現(xiàn)金流入金額也至少應(yīng)有29549.47萬元。而且如果考慮到增值稅帶來的影響，應(yīng)實現(xiàn)的銷售商品現(xiàn)金流入還應(yīng)當(dāng)高于這一金額。

    但事實上，根據(jù)該公司現(xiàn)金流量表披露數(shù)據(jù)，“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”科目2011年發(fā)生僅有22983.17萬元，與前述理論金額相差了6566.3萬元，大致相當(dāng)于該公司同期實現(xiàn)營業(yè)收入金額的21%，這意味著該公司披露的2011年營業(yè)收入數(shù)據(jù)中，至少有21%的部分無法得到現(xiàn)金流量的佐證。

    通常來說，現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)的可信度相比利潤表中營業(yè)收入和凈利潤數(shù)據(jù)要高，而存在于登云汽配2011年財務(wù)數(shù)據(jù)中超過五分之一的差異金額，實在令人質(zhì)疑該公司財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性。

    更何況，不僅在2011年財務(wù)數(shù)據(jù)中存在這樣的疑點，2010年也存在同樣的問題，而且所占同期營業(yè)收入的比重更大。該公司2010年實現(xiàn)營業(yè)收入27220.3萬元，同期應(yīng)收票據(jù)從上年末的1083.22萬元增加到1721.97萬元、應(yīng)收賬款則從上年末的6820.8萬元增加到7014.1萬元，這意味著該公司2011應(yīng)收款項凈增加金額為832.05萬元，同時預(yù)收賬款則從2009年的98.04萬元減少到2010年末的96.26萬元，微降了1.77萬元。則在不考慮到增值稅所帶來的銷售商品現(xiàn)金流入金額增加的條件下，該公司應(yīng)實現(xiàn)現(xiàn)金流入金額也至少應(yīng)有26386.47萬元。

    但事實上，根據(jù)該公司現(xiàn)金流量表披露數(shù)據(jù)，“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”科目2010年發(fā)生僅有19174.32萬元，與前述理論金額相差了7212.16萬元，大致相當(dāng)于該公司同期實現(xiàn)營業(yè)收入金額的26%，這意味著該公司披露的2011年營業(yè)收入數(shù)據(jù)中，將近有30%的部分無法得到現(xiàn)金流量的佐證。

    《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》中第二十八條規(guī)定：“發(fā)行人資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，盈利能力較強(qiáng)，現(xiàn)金流量正常�！钡�就登云汽配公司來說，顯然至少沒能做到“現(xiàn)金流量正�！薄�

    除此之外，登云汽配還在高新技術(shù)企業(yè)以及勞務(wù)派遣上存在諸多質(zhì)疑，本報將繼續(xù)關(guān)注。

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